Artikel
Pengumuman Dividen dari Bank-Bank Besar Dapat Menjadi Katalis untuk Pasar Saham Minggu Ini
Berita Utama | 24-Mar-2025 11:29:44 - by admincontent2

United States

  • Seperti yang diharapkan, the Fed mempertahankan suku bunga pada kisaran target 4,25% hingga 4,5%. Para pembuat kebijakan mengantisipasi dua kali penurunan suku bunga pada tahun 2025. The Fed memproyeksikan pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah dan inflasi yang lebih tinggi karena tarif. Namun, mereka tidak memperkirakan resesi, dengan ekonomi diperkirakan akan tumbuh 1,7% pada tahun 2025 dan inflasi inti diproyeksikan naik menjadi 2,8%.

  • Data PDB final untuk Q4 akan dirilis minggu ini, dengan ekspektasi tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 2,3%, turun dari 2,8% yang tercatat di Q2.

  • PMI Manufaktur AS Global S&P untuk bulan Maret juga akan dirilis minggu ini. Diperkirakan akan tetap berada dalam fase ekspansif namun turun dari 52,7 di bulan Februari menjadi 51,8 di bulan Maret.

  • Data pribadi untuk bulan Februari, termasuk pendapatan pribadi dan pengeluaran pribadi, akan dirilis minggu ini. Pendapatan pribadi diperkirakan akan meningkat 0,4%, sementara pengeluaran pribadi diproyeksikan naik 0,5%, dibandingkan dengan angka bulan Januari yang masing-masing sebesar 0,9% dan -0,2%.
  • Mulai 2 April 2025, AS akan memberlakukan tarif baru untuk menyamai tarif yang diberlakukan oleh negara lain. Tarif ini bertujuan untuk menciptakan perdagangan yang lebih adil dan mengurangi ketidakseimbangan. Seiring waktu, tarif-tarif ini akan mempengaruhi berbagai industri di AS dan global.
Indonesia

  • Bank Indonesia, seperti yang diharapkan, mempertahankan suku bunga acuannya di 5,75%, meskipun Indonesia memasuki deflasi di bulan Februari. BI tetap lebih fokus pada stabilisasi nilai tukar Rupiah terhadap Dollar AS.

  • Neraca perdagangan Indonesia di bulan Februari mencatat surplus sebesar US$3.117 juta, melebihi ekspektasi sebesar US$2.400 juta. Namun, surplus ini lebih rendah dari bulan Januari yang mencapai US$3.492 juta. Surplus yang lebih tinggi dari ekspektasi ini terutama didorong oleh ekspor yang lebih kuat, yang tumbuh 14,05% YoY, sementara impor meningkat 2,3% YoY.

Market View

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) turun sebesar 3,95% secara mingguan, ditutup pada level 6.258,179. Pada minggu ini, IHSG sempat mengalami sesi terhenti dan mencatatkan level terendahnya di 6.011,842 sebelum kembali pulih dan ditutup di 6.258,179. Penghentian perdagangan dipicu oleh pesimisme terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia di tahun 2025 dan kekhawatiran politik. Namun, IHSG diperkirakan akan memasuki teknikal rebound pada minggu ini karena terbatasnya sentimen global dan pengumuman dividen dari bank-bank besar dalam negeri. Investor asing mencatatkan penjualan bersih sebesar Rp 7,13 triliun selama sepekan terakhir, sehingga secara year-to-date (YTD) arus keluar mencapai Rp 33,17 triliun. Tiga sektor dengan performa terlemah adalah teknologi, konsumer, dan keuangan, yang masing-masing turun sebesar -8.37%, -7.50%, dan -4.76% secara mingguan.

Pada tanggal 21 Maret 2025, imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 5 tahun (FR0104) meningkat menjadi 6,84%, sedangkan imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10 tahun (FR0103) naik menjadi 7,15%. Imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 15 tahun (FR0106) naik menjadi 7,14%, dan imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 20 tahun (FR0107) juga naik menjadi 7,15%. 

Sementara itu, imbal hasil obligasi INDON bertenor 10 tahun (INDON 35) turun menjadi 5,19%, sedangkan imbal hasil US Treasury bertenor 10 tahun turun menjadi 4,27%, dibandingkan dengan level pada tanggal 7 Maret 2025 yang masing-masing sebesar 5,21% dan 4,31%. Premi risiko Indonesia, yang tercermin dari CDS 5 tahun, meningkat menjadi 91,776 bps. Selain itu, rupiah melemah sebesar -0.92% secara bulanan, terdepresiasi ke level Rp16.500.

Per 20 Maret 2025, kepemilikan asing di pasar Surat Utang Negara (SUN) mencapai IDR 900,51 triliun (14,44% dari total obligasi yang beredar), meningkat dari IDR 894,16 triliun (14,41% dari total obligasi yang beredar) pada tanggal 7 Maret 2025.

The Fed diperkirakan akan memangkas suku bunga sebanyak dua kali, dengan total 50 basis poin, pada tahun 2025, setelah menurunkan suku bunga acuan sebesar 100 basis poin pada tahun 2024. Perekonomian AS tetap berada di jalur yang tepat untuk melakukan soft landing, dengan pertumbuhan diproyeksikan sebesar 1,7% year-on-year (YoY) pada tahun 2025. Demikian pula, Bank Indonesia diperkirakan akan menerapkan kebijakan moneter ekspansif pada tahun 2025, yang diantisipasi akan berdampak positif terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Pasar obligasi kemungkinan akan merespon secara positif pada awalnya, didorong oleh membaiknya kondisi makroekonomi, diikuti oleh kinerja IHSG yang kuat.


Market Data:

JCI

Indonesia IDR
10yr (%)

Indon
10 yr (%)

US Treasury
10yr (%)

USD/IDR

6,258

7,15

5,19

4,27

16.500

Economic Data:

Indonesia Trade Balance February (USD)

Indonesia Export February (% YoY)

Indonesia Import February (% YoY)

3,11 B

14,05

2,30

Rekomendasi Artikel